國家信息中心：2019年汽車市場增速約-7.3%，平臺期可能橫跨十三五后期和十四五前期
“2019年汽車市場全年預(yù)計仍然維持負增長，同比增速約為-7.3%。”在2019年第六屆全球汽車人才聯(lián)合年會暨“中國擁抱世界”汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新論壇上，國家信息中心經(jīng)濟咨詢中心制造業(yè)處副處長李強，對2019 年中國汽車市場作出判斷。據(jù)調(diào)研，2018年6月進入負增長以來，乘用車已經(jīng)持續(xù)15個月下滑態(tài)勢，2019年1-9月是-10.6%，其中，越低級別，越小的車和越低價位的車，下跌幅度越大，自主品牌下降的幅度是明顯更高，平均-18%，而且低端車型的下滑趨勢已經(jīng)開始往中高端車型蔓延。目前，處于負增長的乘用車企業(yè)已超過7成。2019年汽車制造業(yè)1-7月份利潤增速同比為-23.2%，在41個行業(yè)中處于倒數(shù)第6位。他認為，購買新車的人群當(dāng)中大體有70%左右的人和民營企業(yè)相關(guān)，汽車市場下滑受到了民營企業(yè)經(jīng)營困難、房價上漲、中美貿(mào)易爭端、全球經(jīng)濟放緩等多重因素的影響。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和預(yù)期變化兩大因素影響了購買力和購車意愿。據(jù)他分析，未來汽車市場的走勢仍然主要取決于宏觀經(jīng)濟，尤其是民營經(jīng)濟以及市場預(yù)期的改善。2019年全年預(yù)計仍然維持負增長，同比增速約為-7.3%。平臺期可能還將持續(xù)2-3年，甚至橫跨十三五后期和十四五前期。長期來看，根據(jù)汽車千人保有量預(yù)測，我國汽車市場仍有很大的增長空間。當(dāng)前汽車市場延續(xù)了2018年的負增長態(tài)勢
自2000年汽車進入家庭以來，19年的時間大體可以分三個階段，頭十年是高速增長期，2000-2010年是24%左右；2011年到2017年進入中高速發(fā)展期，平均年增速6.9%；2018年開始進入新的調(diào)整時期，2018年內(nèi)需大體增長-3.6%，2019年持續(xù)負增長的態(tài)勢。乘用車市場走勢與總體汽車市場基本一致。2018年6月進入負增長以來，已經(jīng)持續(xù)15個月下滑態(tài)勢，2019年1-9月內(nèi)需是-10.6%。
從企業(yè)方面看，調(diào)研統(tǒng)計了74家乘用車企業(yè)，從2019年1-8月銷量累計圖來看，負增長的企業(yè)超過7成，-30%以上超過了4成，大部分的企業(yè)都是銷量下滑的態(tài)勢。只有20%的企業(yè)處于增長在10%以上，8%處于0-10%的微增長。從產(chǎn)品的分級和分價位來看，均是全面下跌。越低級別，越小的車和越低價位的車，下跌幅度越大。分品牌來看，只有豪華品牌，目前是保持正增長，平均增速2%，自主品牌下降的幅度明顯更高，平均-18%，合資平均-9%。
從工業(yè)的40多個分行業(yè)來看，2019年汽車制造業(yè)1-7月份利潤增速同比是-23.2%，在41個行業(yè)中排序是倒數(shù)第6位。去年我們還處于正增長的狀態(tài)。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和預(yù)期變化兩大因素：購買力和購車意愿都受影響
2018年下半年到現(xiàn)在，汽車市場大幅度下滑主要受到兩個方面的影響，一個是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化，第二就是預(yù)期的變化。這兩者對客戶的購買力和購買意愿都產(chǎn)生了影響。（1）去年經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化的延續(xù)，影響了汽車消費高增長的人群我們感受到2018年民企經(jīng)營困難，實際上2017年私營企業(yè)的工業(yè)增加值明顯低于過去，在2017年后期和2018年間低于國有企業(yè)，到2019年才有回升之勢。從利潤增長率來看，按絕對值同比計算，私營企業(yè)相對國有企業(yè)從2018年1月開始基本呈現(xiàn)負增長的態(tài)勢，一直持續(xù)到現(xiàn)在；國有企業(yè)2017-2018年間還是相對好的態(tài)勢，從2019年開始出現(xiàn)負值。新車購買者統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從2015-2019年購買新車的人群當(dāng)中大約有70%左右的人和民營企業(yè)相關(guān)，要么是民營企業(yè)主，要么就是民營企業(yè)相關(guān)的員工。體制內(nèi)就是公務(wù)員、教師、醫(yī)生，第二就是外資和合資員工，體制內(nèi)占20%不到，外資和合資企業(yè)員工這部分收入相對比較高，占比10%；剩下70%都是和民營經(jīng)濟相關(guān)，民營經(jīng)濟利不好，預(yù)期也不好，這部分人受到的影響是非常大的。從乘用車月度分價位同比增速看，小于8萬的，去年7月份開始負增長趨勢接近30%，一直持續(xù)到今年的6月份。高端車型也不樂觀，低端車型的下滑趨勢已經(jīng)開始往中高端車型蔓延，主要還是受宏觀經(jīng)濟大環(huán)境的全面影響。未來，豪華車都會受到影響。（2）預(yù)期的變化，影響或延遲了汽車購買的時機。宏觀經(jīng)濟總指標從增速7%到6%，下滑幅度并不大，但是為什么汽車市場呈現(xiàn)了陡降，和預(yù)期有關(guān)系。GDP季度同比增速，從2015年2季度是階段性的高點，2016年的2季度是階段性的低點。從2016年2季度的6.7到現(xiàn)在2019年的3季度是6.0，有一個很明顯的下行趨勢，而且是持續(xù)下行。其實，市場一旦形成持續(xù)的話，預(yù)期就改變了。從經(jīng)濟周期的角度看，一般來說經(jīng)濟學(xué)有三個周期，短周期4個月，中周期是10年。從2016年的低點開始持續(xù)，按照周期來算，要見底大體預(yù)計在明年的1-2季度。制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）反應(yīng)著我們經(jīng)濟的活躍度。從PMI的指標來看，我們從2018年的6-7月份處于下行通道，趨勢比較明顯，2018年底突破50榮枯線，2019年以來有7個月都在榮枯線以下，這表示經(jīng)濟活躍度不夠，不景氣。從企業(yè)利潤增速和生產(chǎn)價格指數(shù)（PPI）的指標看，PPI下行，企業(yè)利潤指標也會同步下行。2018年下半年P(guān)PI開始下行走勢，到2019年7-9三個月出現(xiàn)了負的增長，其實，理論上看，工業(yè)產(chǎn)品是降價的。企業(yè)的利潤從2018年10月份就已經(jīng)出現(xiàn)了負增長。從外部來看，中美貿(mào)易爭端復(fù)雜性和長期性，對市場預(yù)期和信心沖擊較大。用上證綜合指數(shù)可以代表預(yù)期的變化。金融市場往往是反應(yīng)特別靈敏，從2018年的6月15日開始，每次美國對中國加征關(guān)稅，或者談判，對人才的限制、對技術(shù)、知識產(chǎn)權(quán)的打壓，每次都會對市場產(chǎn)生一個比較大的沖擊。（3）房地產(chǎn)對汽車消費的擠出效應(yīng)與財富效應(yīng)減弱并存。從2016年底到2018年底，這一輪房地產(chǎn)的增長，對汽車消費也產(chǎn)生了擠出效應(yīng)。從2016年3月開始到2018年的年底，一線城市、二線城市和三線城市都是處于正增長的態(tài)勢。對3-4線城市的消費者來說，一套房子基本上是翻倍了，原來20-30萬可以買一所房子，但是現(xiàn)在房價已經(jīng)漲到了買一所100平方的房子需要60-70萬，首付和買一輛自主品牌的車是相當(dāng)?shù)摹?/span>汽車是一個非剛需的產(chǎn)品，如果全部財產(chǎn)或者負債投入到房子上，是沒有能力購買汽車的。對于一線城市的消費者來說，雖然相對房子，汽車的首付不是問題，但是換購和增購的需求更多。房地產(chǎn)這兩年一直是“房住不炒”的定位，房地產(chǎn)的價格，尤其是大中城市的價格，北京、上海的房價略有下降，一旦房地產(chǎn)不漲，財富效應(yīng)一定是向非剛需的產(chǎn)品傾斜。乘用車內(nèi)需&終端消費分月度增速看，1-8月銷量增幅略有收窄，是-2.1%，沒有好轉(zhuǎn)。終端7月份有一個大幅度的增長態(tài)勢，主要還是國5切換國6，廠家促銷的短期因素導(dǎo)致。7月之后，13個省份不能再掛牌國5的車。有車型一次性打到5折的內(nèi)部價，市場價6-7折。7月1日執(zhí)行國六排放標準的省份，6月乘用車增速大幅提升7月回落。同時非國六省份增速也受到帶動。短期來看，未來汽車市場的走勢仍然主要取決于宏觀經(jīng)濟，尤其是民營經(jīng)濟以及市場預(yù)期的改善。2019年全年預(yù)計仍然維持負增長，同比增速約為-7.3%，去年是3%。經(jīng)濟層面看，我們有一些利好因素。中央出臺了一些積極的政策。比如財政政策：減稅效果繼續(xù)釋放；以基建投資為抓手擴大內(nèi)需；貨幣政策：仍以寬信用、疏通傳導(dǎo)為主，同時兼顧防風(fēng)險，市場流動性相對寬松；政治局會議明確不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段，年內(nèi)房地產(chǎn)銷售和投資可能維持現(xiàn)有水平或略有下降。但是不利因素也要看到，比如中美貿(mào)易的爭端還是會持續(xù)，全球經(jīng)濟減速，還有就業(yè)問題等。（1）未來，基建投資將成為未來拉動投資的重要動力。房地產(chǎn)不會再有大幅度的起落，會保持一個穩(wěn)定的速度。由于出口的影響，制造業(yè)2019年1季度是大幅度的跳水，在3%的水平。基建投資由于受到政府的地方債的問題，處于歷史性的低位，但是在逐漸好轉(zhuǎn)。2019年9月19日, 國務(wù)院印發(fā)《交通強國建設(shè)綱要》，提出 2020年完成“十三五”現(xiàn)代綜合交通運輸體系發(fā)展規(guī)劃各項任務(wù)，到2035年基本建成交通強國，基本形成“全國123出行交通圈”和“全國123出行快貨物流圈”。2019年6月，5G商用牌照正式發(fā)放，5G建設(shè)加快。5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等將成為拉動經(jīng)濟增長的新的基礎(chǔ)設(shè)施。2019年6月12日，中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳近日印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》,允許將專項債券作為符合條件的重大公益性項目資本金。從資金來源來看，地方政府在清理之前的地方債之后，地方政府的資金鏈也是一直在好轉(zhuǎn)。同比2018年1-8月，每個月地方債的發(fā)行規(guī)模都要高于去年同期。（2）我們認為，2019年貨幣環(huán)境可能相對較寬松。從社會融資規(guī)模增量來看，2019年情況普遍好于2018年，2019年1月全面降準，今年連續(xù)3次降準，9月美國已經(jīng)降息了，美國從2019年已經(jīng)降了2次，歐洲央行和日本央行也是同步降息。我們要綜合看，主要是現(xiàn)在的CPI（居民消費價格指數(shù)）比較高，9月同比增長3%，如果CPI可以穩(wěn)住，未來貨幣政策還是有操作空間的。（3）比較大的變數(shù)是中美貿(mào)易和全球經(jīng)濟的放緩，這可能對出口形成比較大的沖擊，全年出口可能是負增長。2019年2月已經(jīng)是負增長。 IMF（國際貨幣基金組織）今年已連續(xù)4次下調(diào)全球經(jīng)濟增長預(yù)期，加上去年年底的那次就是連續(xù)5次下調(diào)，從3.7%下調(diào)到3%。世界銀行的數(shù)據(jù)更差，已經(jīng)調(diào)到2.6%，對出口會帶來影響。（4）就業(yè)壓力增大，對未來收入和消費有一定影響。從百度找工作搜索指數(shù)來看，從2019年開始就有爆發(fā)式的增長，按高點看，2019年5月是以前平均的10倍左右。2016年、2017年是5萬，現(xiàn)在是50萬。基于以上的判斷，我們預(yù)計全年是-7.3%左右的水平。平臺期可能還要延續(xù)：橫跨十三五后期和十四五前期
2016年開始中國汽車市場的銷量已經(jīng)達到2800萬的水平，2017年稍微漲了一點，2900萬。2019年如果按照今年的預(yù)測，又回到2700萬。未來，我們認為這個平臺期可能還要持續(xù)2-3年，甚至是到“十四五”前期，也是有可能的。進入平臺期，從發(fā)達國家或者走過這個階段的先發(fā)國家看，都是存在的。需求的下滑有兩個因素決定，其中一個就是基盤的千人保有量。一般來說，千人保有量在150的臺階，同時經(jīng)濟增長出現(xiàn)了一個比較大的調(diào)整，都會遇到這樣的平臺期。日本1974年也遇到了這樣的情況，結(jié)束了十多年的高速增長，再回到之前的水平用了4-5年的時間。1980年巴西、阿根廷面臨第一次債務(wù)危機，也是大面積跳水，平臺期比較長，第一個平臺期用了十年，第二個平臺期用了6年。從千人保有量看，全球?qū)Ρ榷?，美國的千人保有量?00，歐洲和日本發(fā)達國家都是600左右，韓國和中國臺灣是400和300，去年我們測算是170的水平，差距還是比較大的。意味著我們的潛力和空間比較大。乘用車飽和水平和人口密度密切相關(guān)。人口密度越高的地區(qū)，千人保有量應(yīng)該越低，地廣人稀就沒有空間限制，只要收入水平到就可以買第3輛，第4輛等等。但是北京、上海這樣的地區(qū)，因為擁堵和停車，所以最多買1-2輛。目前人口密度是什么樣的水平呢？美國最低是2900-3000人每平方公里，歐洲3000-4000，日本感覺地少人多，但是實際上按照居住面積來測算的話，只有不到6000，我們國家是9000的水平，每平方居住面積9000人，中國臺灣是1萬人，韓國比較高，因為90%的人口都在城市里面，70%的人口在首爾。倫敦每平方公里2萬，但是除了中心城區(qū)，周邊還是有一些分布的，相對比較散。東京周邊也特別高。紐約就是中心特別高，超過了10萬，周邊有一些比較空的地方。上海也是最高到7萬，中心特別高。北京也是差不多，4環(huán)里面有人居住，但是5環(huán)之后幾乎都沒有人住。和香港比較像的，根據(jù)土地制度決定的。所以我國的人口密度，相對歐洲、美國和日本來說是偏高的。如果按照中國臺灣的人口密度來算，我們更接近人均400，只要我們的人均收入可以跨過12000美元，我們相信還是可以達到人均400的水平。未來汽車保有量可以達到6億輛，按照需求15-20年，大概每年的需求是4千萬輛。現(xiàn)在平臺期是不到3000，未來還是有比較大的增長空間。
其實，從分城市來看，主要的省會城市，不限購的城市，經(jīng)濟水平不錯的城市，已經(jīng)超過千人保有量300，像蘇州人均GDP基本是2萬8，接近韓國和臺灣的水平，其千人保有量超過了350，昆明、東莞、鄭州已經(jīng)超過了300。只是說過去十年經(jīng)濟增速很快，汽車增長也很快，用5年的時間就從200到了300。未來，隨著經(jīng)濟增速的放緩，我們300到400時間需要很長，可能需要十年甚至二十年。總結(jié)一下，未來2-3年，我們感覺還是處于平臺的調(diào)整期，長線來看是有空間的，這個調(diào)整期未嘗不是一個機會。辯證來看，任何行業(yè)都曾遇到過這樣的情況，包括家電、紡織品，都遇到過平臺期。因為汽車屬于相對比較高端的制造業(yè)，所以晚于這些行業(yè)調(diào)整，另外，經(jīng)濟也處于從投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動。汽車就是這樣的行業(yè)，只要處于這樣的調(diào)整期，堅持創(chuàng)新驅(qū)動，真正提高自己的核心競爭力，這樣汽車企業(yè)才可以成熟，才可以分享下一波增長，甚至走向全球，走向全世界。
行業(yè)觀察
